Quý 4 tiếp tục thu lãi “nhỏ giọt”, DAH mới chỉ thực hiện 17% kế hoạch

Dù doanh thu vẫn tăng nhẹ 7%, đạt 16 tỷ đồng nhưng kết quả kém khả quan trong quý 4 của CTCP Tập đoàn Khách sạn Đông Á (HOSE: DAH) có thể kể đến một vài nguyên nhân chính.

Thứ nhất, việc giá vốn bị đội lên rất mạnh, ở mức 28% so với cùng kỳ góp phần làm lãi gộp "teo lại" tới 42%. Điểm thứ hai là chi phí quản lý doanh nghiệp kỳ này của DAH tăng đột biến 303%, phần lớn là chi phí nhân công và lợi thế thương mại từ khoản đầu tư và hợp nhất công ty con.

Chỉ riêng 2 điểm trên có thể nói đủ khiến lãi ròng quý 4 của DAH bị thu hẹp còn hơn 1.4 tỷ đồng dù lãi vay được tiết giảm 12%.

Cả năm 2023, doanh thu của Công ty ngành du lịch, lưu trú tăng đến 84%, đạt 47 tỷ đồng nhưng bất lợi đến với DAH theo kiểu “họa vô đơn chí”. Chẳng hạn, trong năm qua Công ty bị giảm hơn một nửa khoản thu từ hoạt động tài chính, lãi vay phải “gánh” trong kỳ thêm 21 tỷ đồng trong khi kỳ trước gần như không đáng kể, chưa kể chi phí quản lý doanh nghiệp tăng bằng lần khiến lãi chỉ còn 1.4 tỷ đồng, giảm đến 97%.

Kết quả mà DAH đạt được trong quý 4 không phải là thấp nếu nhìn lại những quý trước nhưng chỉ giúp Công ty thực hiện 17% kế hoạch lãi sau thuế.

Ngược lại, việc đặt mục tiêu doanh thu năm 2023 hơn gấp đôi con số thực hiện năm 2022, cũng như thực tế đã ghi nhận được mức tăng rất mạnh, điều này cho thấy tín hiệu phục hồi có thể xem là tích cực đối với riêng ngành lưu trú du lịch dù DAH chỉ mới đạt mức 79% kế hoạch.

Trên bảng cân đối kế toán, tổng tài sản của DAH không biến động đáng kể nhưng tài sản ngắn hạn giảm mạnh 87% so với đầu năm do một số nguyên nhân. Đầu tiên, phải thu ngắn hạn khách hàng chỉ còn 8.7 tỷ đồng, giảm tới 92%, mạnh nhất từ Công ty TNHH Tư vấn và Quản lý SmartInvest, sau đó là từ Công ty TNHH Du lịch Khách sạn Đông Á và trường Đại học Y dược Thái Nguyên, tổng cộng giảm hơn 100 tỷ đồng.

Khoản ứng trước tiền thi công các hạng mục cải tạo sửa chữa Khách sạn Đông Á (MAY Plaza) cho SmartInvest 40 tỷ đồng cũng gần như “biến mất”. Tương tự với khoản trả trước 33.3 tỷ đồng cho CTCP PJACA Group.

Tiếp theo, 13.6 tỷ đồng và 60 tỷ đồng mà DAH cho Du lịch Khách sạn Đông Á và ông Nguyễn Đức Mạnh vay đều đã được tất toán trong năm.

Tương ứng với đó là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tại thời điểm cuối năm của Công ty lên tới 147 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ âm 23 tỷ đồng, chủ yếu nhờ giảm khoản phải thu 172 tỷ đồng. Đây có thể xem là mức tích cực nhất từng đạt được trong nhiều năm trở lại của DAH.

Diễn biến dòng tiền từ hoạt động kinh doanh theo quý của DAH từ năm 2016

Trong kỳ, DAH cũng đầu tư một số dự án khiến tài sản dở dang ghi nhận tăng lên khoảng 12 tỷ đồng. Lớn nhất là dự án nâng cấp sửa chữa Đông Á Plaza 8.1 tỷ đồng; dự án Bắc Vân Phong Khánh Hòa thêm 3.7 tỷ đồng.

Đầu tư tài chính cũng có một số sự thay đổi đáng chú ý. Năm qua, DAH chi 178 tỷ đồng đầu tư vào CTCP Đầu tư và Phát triển Vân Phong, công ty kinh doanh nhà hàng và các dịch vụ ăn uống phục vụ lưu động, qua đó nắm tỷ lệ kiểm soát 75%.

Ngoài ra, Công ty còn mua vào 19.9% vốn CTCP Chợ Mơ trong lĩnh vực đầu tư, kinh doanh trung tâm thương mại số tiền 155 tỷ đồng. Bên cạnh đó là thoái vốn khỏi CTCP Green Island và CTCP Đầu tư Tài chính Sao Kim.