Lực cung áp đảo, VN-Index lùi về dưới mốc 1.850 điểm

VN-Index mở cửa phiên đầu tuần, 26/1, trong sắc xanh và tăng 6 điểm so với tham chiếu. Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh cao nhất phiên tại mốc 1.879 điểm ở 30 phút giao dịch đầu, chỉ số bắt đầu suy yếu và hạ dần độ cao về dao động trồi sụt quanh mốc 1.860 ở thời gian còn lại của phiên sáng.

Chỉ số giằng co quanh tham chiếu với biên độ hẹp khi dòng tiền tỏ ra dè dặt, chủ yếu quan sát phản ứng của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Một vài nhịp hồi kỹ thuật xuất hiện rải rác, song không đủ lực để tạo xu hướng rõ ràng. Áp lực bán sớm bộc lộ tại nhóm Ngân hàng và Chứng khoán, hai trụ cột từng nâng đỡ thị trường trong giai đoạn trước, khiến chỉ số nhanh chóng chuyển sang sắc đỏ.

Sang cuối phiên sáng, đà giảm dần mở rộng. Các cổ phiếu ngân hàng đồng loạt chịu sức ép, nhiều mã giảm trên 2-3%, kéo theo tâm lý thận trọng lan sang các nhóm ngành khác. VN-Index lùi dần về vùng dưới 1.870 điểm trong bối cảnh thanh khoản gia tăng cho thấy bên bán bắt đầu chiếm ưu thế.

Buổi chiều chứng kiến diễn biến tiêu cực rõ nét hơn. Áp lực bán tăng tốc, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu tài chính và bất động sản, khiến thị trường gần như không có nhịp hồi đáng kể. Khởi đầu với đà giảm của VCG, rất nhiều mã cổ phiếu thuộc các nhóm ngành khác cũng chịu chung số phận khi hiện tượng “bán chéo” diễn ra, đặc biệt tập trung ở các ngành có mức độ tương quan cao với thị trường chung như Bất động sản (NVL, TCH), Chứng khoán (VIX, VND). Ở chiều ngược lại, một số Bluechip dường như trở thành ngoại lệ của thị trường khi được giao nhiệm vụ bệ đỡ chỉ số và sắc xanh được giữ vững cho tới cuối phiên như GAS, BID, GVR…

VN-Index trượt dốc liên tục và đóng cửa tại 1.843,72 điểm, giảm 27,07 điểm, tương đương 1,45% so với phiên trước. Sắc đỏ lan tỏa diện rộng với 264 mã giảm điểm và 73 mã xanh.

Xét theo nhóm ngành, tài chính là tâm điểm gây áp lực lên thị trường. Nhóm Ngân hàng giảm gần 1%, trong khi Chứng khoán giảm sâu hơn, cho thấy áp lực chốt lời và cơ cấu danh mục vẫn đang diễn ra. Hàng loạt cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán giao dịch kém tích cực, nhiều mã nằm trong nhóm dẫn đầu về thanh khoản nhưng giá giảm mạnh, cho thấy lực cung chủ động từ nhà đầu tư trong nước.

Nhóm Bất động sản cũng không nằm ngoài xu hướng điều chỉnh chung khi giảm trên 3%. Áp lực bán tập trung ở các cổ phiếu vốn hóa vừa và lớn, phản ánh tâm lý thận trọng trước bối cảnh dòng tiền chưa có tín hiệu quay trở lại mạnh mẽ. Một số nhóm ngành khác như Công nghiệp, Vận tải, Hàng hóa công nghiệp hay Tiêu dùng thiết yếu đồng loạt đóng cửa trong sắc đỏ, dù mức giảm có sự phân hóa.

Ở chiều ngược lại, thị trường vẫn ghi nhận những điểm sáng mang tính cục bộ. Nhóm Xăng dầu giữ được sắc xanh với mức tăng tương đối khá, cho thấy dòng tiền phòng thủ đang tìm đến những cổ phiếu có nền tảng ổn định và ít biến động hơn. Nguyên vật liệu gần như đi ngang, phản ánh sự cân bằng tạm thời giữa cung và cầu tại nhóm này. Dịch vụ viễn thông cũng là điểm sáng hiếm hoi khi tăng trên 2%, góp phần phần nào kìm hãm đà giảm sâu của chỉ số chung.

Thanh khoản gia tăng, đặc biệt ở thời điểm phiên chiều và khối lượng khớp lệnh cao hơn (17.4%) so với ngày giao dịch trước đó và ở mức tương đương so với bình quân 20 phiên. Lũy kế đến cuối phiên giao dịch, thanh khoản trên sàn HSX đạt 1,115 triệu cổ phiếu (25.38%), tương đương giá trị đạt 32,172 tỷ đồng (9.55%).

Điểm tích cực nữa là, khối ngoại trở lại mua ròng, dù giá trị mua ròng còn khá khiêm tốn, khoảng 122,91 tỷ đồng trên toàn thị trường. BID (+219 tỷ đồng), VNM (+186 tỷ đồng) và VCI (+148 tỷ đồng) là 3 mã cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất. Ở chiều ngược lại, VCB (-196 tỷ đồng), DGC (-106 tỷ đồng), MWG (-96 tỷ đồng) là 3 mã cổ phiếu chịu áp lực bán ròng mạnh nhất.

Việc thị trường lỡ hẹn với mốc điểm 1.900 điểm hôm nay mang đậm dấu ấn của áp lực điều chỉnh ngắn hạn. Sắc đỏ lan rộng, đặc biệt tại các nhóm ngành dẫn dắt, cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn sàng lọc mạnh mẽ sau chuỗi biến động trước đó. Dòng tiền có xu hướng thu hẹp, ưu tiên các nhóm cổ phiếu phòng thủ, trong khi nhóm cổ phiếu mang tính chu kỳ và nhạy cảm với thị trường chịu sức ép rõ rệt.

Trong ngắn hạn, diễn biến của VN-Index nhiều khả năng vẫn phụ thuộc vào khả năng cân bằng lại cung - cầu tại vùng hỗ trợ thấp hơn, cũng như phản ứng của dòng tiền trước các mốc kỹ thuật quan trọng. Việc khối trở lại gom hàng là tín hiệu tích cực, song để thị trường sớm ổn định và hồi phục bền vững, cần thêm những tín hiệu rõ ràng hơn từ dòng tiền trong nước và sự cải thiện của nhóm cổ phiếu dẫn dắt.